Η μείωση των επιτοκίων αποφασίστηκε παρά τα περιορισμένα δεδομένα που διαθέτει η Fed λόγω της «παράλυσης» του ομοσπονδιακού κράτους εδώ και έναν μήνα. Δύο από τα 12 μέλη του διοικητικού συμβουλίου διαφώνησαν: ο Στίβεν Μίραν επειδή ζητούσε μεγαλύτερη μείωση του επιτοκίου και ο Τζέφρι Σμιτ που, επικαλούμενος τον πληθωρισμό, ήθελε να παραμείνει το επιτόκιο σταθερό στα σημερινά επίπεδα.

Με ψήφους 10 έναντι 2, το επιτόκιο διαμορφώνεται πλέον στο 3,75-4%. Η απόφαση ήταν αναμενόμενη από τους επενδυτές, που θεωρούσαν ότι η Fed θα προχωρούσε στη μείωση των επιτοκίων για να αντισταθμίσει τυχόν περαιτέρω υποχώρηση στην αγορά εργασίας.

Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ θα δώσει συνέντευξη Τύπου αργότερα για να συζητήσει τα αποτελέσματα της συνεδρίασης και να παρουσιάσει τις δικές του απόψεις για την οικονομία.

Ο πληθωρισμός δεν έχει αυξηθεί τόσο όσο αναμενόταν λόγω των νέων δασμών που έχει επιβάλει η κυβέρνηση του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ωστόσο ανέβηκε από το 2,3% τον Απρίλιο στο 2,7% τον Αύγουστο, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία. Ο στόχος της Fed είναι να μειώσει τον πληθωρισμό στο 2%.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

“ΔΕΥΤΕΡΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΑΕΠ ΜΟΛΙΣ ΒΓΗΚΕ: 3%, ΠΟΛΥ ΚΑΛΥΤΕΡΑ ΑΠ΄Ο,ΤΙ ΑΝΑΜΕΝΟΤΑΝ! Ο “Πολύ Αργά” ΠΡΕΠΕΙ ΤΩΡΑ ΝΑ ΜΕΙΩΣΕΙ ΤΟ ΕΠΙΤΟΚΙΟ. Δεν υπάρχει Πληθωρισμός! Αφήστε τον κόσμο να αγοράσει, και να αναχρηματοδοτήσει το σπίτι του!”, έγραψε ο Τραμπ στο Truth Social, αναφερόμενος στον διοικητή της Fed, Τζερόμ Πάουελ, και καθώς η κεντρική τράπεζα ετοιμάζεται να δώσει στη δημοσιότητα τη δήλωση πολιτικής της.

Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν αυξήθηκε 3,0% σε ετήσια βάση το περασμένο τρίμηνο, ανέφερε το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης του υπουργείου Εμπορίου στην προκαταρκτική εκτίμησή του για το ΑΕΠ το δεύτερο τρίμηνο του έτους. Η οικονομία είχε συρρικνωθεί 0,5% το τρίμηνο Ιανουαρίου-Μαρτίου.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Για την πορεία της οικονομίας, η πρόεδρος της ΕΚΤ υπογράμμισε ότι «παρά τις αβεβαιότητες η ευρωπαϊκή οικονομία απεδείχθη ανθεκτική», αναλύοντας την σημερινή ομόφωνη απόφαση. Συμπλήρωσε ότι δεν υπάρχει οδικός χάρτης για τη μείωση των επιτοκίων και οι όποιες αποφάσεις θα λαμβάνονται στη βάση των νέων δεδομένων.

Όπως ανακοίνωσε η ΕΚΤ, η απόφαση να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια συνδέεται με την επίτευξη του στόχου του πληθωρισμού στο 2%. Σε γενικές γραμμές τα νέα δεδομένα ευθυγραμμίζονται με την προηγούμενη αξιολόγηση του Διοικητικού Συμβουλίου σχετικά με τις προοπτικές του πληθωρισμού. Οι εγχώριες πιέσεις στις τιμές συνέχισαν να μετριάζονται, με τους μισθούς να αυξάνονται με βραδύτερο ρυθμό. Αντανακλώντας εν μέρει τις προηγούμενες μειώσεις των επιτοκίων από το Διοικητικό Συμβούλιο, η οικονομία έχει μέχρι στιγμής αποδειχθεί συνολικά ανθεκτική σε ένα δύσκολο παγκόσμιο περιβάλλον. Ταυτόχρονα, το περιβάλλον παραμένει εξαιρετικά αβέβαιο, ιδίως λόγω εμπορικών διαφορών.

Σε ερώτηση για το κατά πόσο η ανατίμηση του ευρώ έναντι του δολαρίου σε επίπεδο υψηλότερο του 1,2 δημιουργεί πρόβλημα, η επικεφαλής της ΕΚΤ ανέφερε ότι κινείται στο ίδιο πλαίσιο με τον αντιπρόεδρο της ΕΚΤ Ντ. Γκουίντος, επισημαίνοντας ότι «δεν στοχεύουμε την ισοτιμία, αλλά την παρακολουθούμε καθώς η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ επηρεάζει τις τιμές εισαγόμενων αγαθών και, κατ’ επέκταση, τον πληθωρισμό, αποτελώντας έτσι βασική παράμετρο στον προσδιορισμό της νομισματικής πολιτικής».

Αναφορικά με τους μελλοντικούς κινδύνους η ΕΚΤ εκτιμά ότι παραμένουν καθοδικοί. «Μεταξύ των κύριων κινδύνων είναι η περαιτέρω κλιμάκωση των παγκόσμιων εμπορικών εντάσεων και οι σχετικές αβεβαιότητες, οι οποίες θα μπορούσαν να μειώσουν τις εξαγωγές και να μειώσουν τις επενδύσεις και την κατανάλωση. Η επιδείνωση του κλίματος στις χρηματοπιστωτικές αγορές θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης και μεγαλύτερη αποστροφή προς τον κίνδυνο, και να κάνει τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά λιγότερο πρόθυμα να επενδύσουν και να καταναλώσουν. Οι γεωπολιτικές εντάσεις, όπως ο αδικαιολόγητος πόλεμος της Ρωσίας εναντίον της Ουκρανίας και η τραγική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, παραμένουν σημαντική πηγή αβεβαιότητας. Αντίθετα, εάν οι εμπορικές και γεωπολιτικές εντάσεις επιλυθούν γρήγορα, αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει το κλίμα και να τονώσει τη δραστηριότητα. Οι υψηλότερες δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές, μαζί με τις μεταρρυθμίσεις που ενισχύουν την παραγωγικότητα, θα συνέβαλαν στην ανάπτυξη. Η βελτίωση της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης θα ενθάρρυνε επίσης τις ιδιωτικές επενδύσεις» επισήμανε η Κρ. Λαγκάρντ.

Οι προοπτικές για τον πληθωρισμό σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της ΕΚΤ είναι πιο αβέβαιες από το συνηθισμένο, ως αποτέλεσμα του ασταθούς περιβάλλοντος παγκόσμιας εμπορικής πολιτικής. Ένα ισχυρότερο ευρώ θα μπορούσε να μειώσει τον πληθωρισμό περαιτέρω από το αναμενόμενο. Επιπλέον, ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αποδειχθεί χαμηλότερος εάν οι υψηλότεροι δασμοί οδηγήσουν σε χαμηλότερη ζήτηση για εξαγωγές της ζώνης του ευρώ και ωθήσουν χώρες με πλεονάζουσα ικανότητα να ανακατευθύνουν τις εξαγωγές τους προς τη ζώνη του ευρώ. Οι εμπορικές εντάσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερη αστάθεια και αποστροφή κινδύνου στις χρηματοπιστωτικές αγορές, γεγονός που θα επηρέαζε την εγχώρια ζήτηση και, ως εκ τούτου, θα μείωνε και τον πληθωρισμό.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ στην πρώτη συνεδρίαση για το 2025 αποφάσισε να προχωρήσει σε μείωση των βασικών επιτοκίων κατά 0,25% στο 2,75%. Υπενθυμίζεται ότι στη διάρκεια του 2024 η ΕΚΤ προχώρησε σε τέσσερις ισόποσες μειώσεις των επιτοκίων της κατά 1% αθροιστικά.

Σημειώνεται ότι κεντρικοί τραπεζίτες που μετέχουν στο ΔΣ της ΕΚΤ έχουν εκφράσει διαφορετικές απόψεις σχετικά με το πόσο θα πρέπει να μειωθούν τα επιτόκια στη διάρκεια του έτους. Ενδεικτικά ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας και ο Γάλλος ομόλογός του Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό έχουν ταχθεί υπέρ μίας πιο «επιθετικής πολιτικής» περαιτέρω μειώσεων, εκτιμώντας ότι το επιτόκιο καταθέσεων θα πρέπει να έχει υποχωρήσει στο 2% έως τον Ιούνιο. Στον αντίποδα οι πιο συντηρητικοί κεντρικοί τραπεζίτες οι οποίες συνήθως βρίσκονται υπό την επιρροή της Κεντρικής Τράπεζας της Γερμανίας, όπως ο Ολλανδός Κλάας Κνοτ δεν φαίνεται να ενστερνίζονται την άποψη αυτή.

Από την πλευρά της η επικεφαλής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία πρόκειται να αναλύσει σε λίγο το σκεπτικό της απόφασης στη διάρκεια της καθιερωμένης συνέντευξης Τύπου, δήλωσε την προηγούμενη εβδομάδα από το Νταβός της Ελβετίας ότι «η δουλειά μου ως πρόεδρος της ΕΚΤ είναι να διασφαλίσω ότι εφαρμόζουμε σωστά τη μεθοδολογία, ότι κάνουμε όσο το δυνατόν καλύτερες προβλέψεις, ότι λαμβάνουμε υπόψη και εμπειρικά δεδομένα, ότι χρησιμοποιούμε την κρίση μας και ότι πρέπει να είμαστε πολύ προσεκτικοί με τον υπόλοιπο κόσμο».

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Συγκεκριμένα υποστήριξε ότι η «η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα πρέπει να συνεχιστεί με μία σειρά μειώσεων επιτοκίων στις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ. Εξαιτίας όμως της αυξημένης αβεβαιότητας, οι κινήσεις μας θα πρέπει να είναι σταδιακές και προσεκτικές και να συνεχίσουν να βασίζονται στα εκάστοτε διαθέσιμα στοιχεία. Φυσικά, δεν θα πρέπει να αποκλείονται και μεγαλύτερες μειώσεις, αν τα εισερχόμενα στοιχεία υποδηλώνουν χαμηλότερο του στόχου πληθωρισμό σε μεσοπρόθεσμη βάση.»

Η εξέλιξη αυτή ωστόσο όπως είπε αναμένεται να επηρεάσει το κόστος των νέων δανείων αλλά και των δανείων κυμαινόμενου επιτοκίου, και το κόστος άντλησης κεφαλαίων. Οι παράγοντες αυτοί όπως είπε είναι κρίσιμοι για την παραμονή των δεικτών αποδοτικότητας των ελληνικών τραπεζών στο υφιστάμενο επίπεδο αλλά και την επίτευξη των στόχων που έχουν θέσει οι τράπεζες για πιστωτική επέκταση.

Παρά ταύτα εκτίμησε ότι η οι προοπτικές του ελληνικού τραπεζικού τομέα διαγράφονται θετικές.

Αναφερόμενος στις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η ελληνική οικονομία ο διοικητής της ΤτΕ τάχθηκε κατά της μείωσης του ΦΠΑ και ανάφερε ότι βασική προτεραιότητα αποτελεί η επιτάχυνση της απονομής της δικαιοσύνης, με στόχο τη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος και την προσέλκυση επενδύσεων, αξιοποιώντας μέτρα όπως η ψηφιοποίηση των διαδικασιών, η αναδιοργάνωση των δικαστηρίων (με την εφαρμογή του νέου δικαστικού χάρτη) και η προώθηση εναλλακτικών μηχανισμών επίλυσης διαφορών.

Παράλληλα, όπως υπογράμμισε, θα πρέπει να μειωθεί η εξάρτηση από εξωτερικό δανεισμό και να διασφαλιστεί η χρηματοδότηση επενδύσεων, Τέλος θα πρέπει να ληφθούν μέτρα για την ενδυνάμωση του ανταγωνισμού στις αγορές αγαθών και υπηρεσιών, με την εξάλειψη περιοριστικών πρακτικών, την κατάργηση και των υπόλοιπων εμποδίων εισόδου και εξόδου επιχειρήσεων σε διάφορους κλάδους οικονομικής δραστηριότητας και τη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος. Η μείωση της γραφειοκρατίας και η αποτελεσματικότερη δημόσια διοίκηση, μέσω ψηφιοποίησης και απλοποίησης των διαδικασιών, θα υποστηρίξουν την επιχειρηματικότητα.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Η ίδια άλλωστε διευκρίνισε ότι ακόμη έχουμε να διανύσουμε αρκετό δρόμο μέχρι το βασικό επιτόκιο από το 3% που είναι πλέον μετά την σημερινή μείωση, να φθάσει στα επίπεδα του λεγόμενου «ουδέτερου επιτοκίου» τα οποία κυμαίνονται μεταξύ 1,75% -2,5%.
Σε κάθε περίπτωση οι επόμενες κινήσεις στο μέτωπο των επιτοκίων – οι αγορές ήδη προεξοφλούν μία περαιτέρω μείωση των επιτοκίων κατά 1,25% εντός του 2025 – όπως επανέλαβε η Κριστιν Λαγκάρντ εξαρτώνται από τα μεγέθη της οικονομίας και τις προβλέψεις. Οσον αφορά τις τελευταίες που δημοσιοποιήθηκαν σήμερα δείχνουν ότι η ΕΚΤ διαβλέπει μία περαιτέρω υποχώρηση του πληθωρισμού, αλλά και εξασθένιση του ρυθμού ανάπτυξης της οικονομίας της ευρωζώνης.

Πιο συγκεκριμένα για τον πληθωρισμό προβλέπεται πλέον ότι κατά μέσο όρο θα διαμορφωθεί στο σε 2,4% το 2024, 2,1% το 2025, 1,9% το 2026 και 2,1% το 2027.
Σύμφωνα με τις τελευταίες προβλέψεις της ΕΚΤ η οικονομία της ευρωζώνης προβλέπεται να αναπτυχθεί κατά 0,7% το 2024, 1,1% το 2025, 1,4% το 2026 και 1,3% το 2027. Η προβλεπόμενη ανάκαμψη στηρίζεται κυρίως στην αύξηση των πραγματικών εισοδημάτων – που θα επιτρέψει στα νοικοκυριά να καταναλώνουν περισσότερο – και στις επιχειρήσεις που αυξάνουν τις επενδύσεις. Με την πάροδο του χρόνου, οι σταδιακά εξασθενημένες επιδράσεις της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής θα πρέπει να στηρίξουν την ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης.
Υπενθυμίζεται ότι στις προηγούμενες προβλέψεις της ΕΚΤ που ανακοινώθηκαν το Σεπτέμβριο ο ρυθμός ανόδου του ΑΕΠ για το 2024 εκτιμώνταν στο 0,8%, για το 2024 στο 1,3% και το 2026 στο 1,5%. Σε επίπεδα ελαφρώς χαμηλότερα σε σχέση με τις προβλέψεις του Ιουνίου.

Όσον αφορά στον πληθωρισμό η πρόβλεψη για φέτος ήταν στο 2,5%, με αποκλιμάκωση του στο 2,2% το 2025 και στο 1,9% το 2026.
Μάλιστα αναφορικά με τους κινδύνους που διαφαίνονται στο μέτωπο του πληθωρισμού η Κριστίν Λαγκάρντ απαντώντας σε σχετική ερώτηση ανέφερε ότι Η Λαγκάρντ οι εμπορικοί δασμοί που έχει προαναγγείλει να επιβάλει ο νεοκλεγείς πρόεδρος των ΗΠΑ Ντ. Τραμπ, εκτίμησε ότι είναι πιθανό να προκαλέσουν πληθωρισμό, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.
«Συνεχίζω να πιστεύω ότι οι περιορισμοί στο εμπόριο, τα μέτρα προστατευτισμού, δεν ευνοούν την ανάπτυξη και τελικά έχουν αντίκτυπο στον πληθωρισμό που είναι σε μεγάλο βαθμό αβέβαιος. Βραχυπρόθεσμα, είναι πιθανόν να προκαλέσουν αύξηση του πληθωρισμού – αλλά ο συνολικός αντίκτυπος στον πληθωρισμό είναι αβέβαιος, διότι θα εξαρτηθεί από το εύρος των μέτρων, από τα αντίμετρα που θα αποφασιστούν, από τις άλλες χώρες .»
Αβεβαιότητες όμως διαφαίνονται και στο μέτωπο της ανάπτυξης της Ευρωπαικής Οικονομίας, Ερωτηθείσα για το κατά πόσο οι πολιτικές εξελίξεις στις δύο μεγαλύτερες χώρες της Ευρωζώνης, στη Γαλλία και στη Γερμανία, θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την ανάκαμψη, η πρόεδρος της ΕΚΤ διευκρίνισε ότι ««Αναφέρθηκα απλώς … στην αβεβαιότητα που απορρέει από την έλλειψη υποβολής προϋπολογισμού από αρκετά κράτη μέλη», είπε, αναφερόμενη στην απαίτηση της ΕΕ για τις χώρες να διατηρούν τα δημοσιονομικά ελλείμματα μικρότερα του 3%.

Η αβεβαιότητα η οποία συνδέεται με πολιτικές εξέλιξες, εκλογικές αναμετρήσεις κλπ σε κράτη μέλη είναι αυτοπροκαλούμενη αβεβαιότητα, με την οποία η ΕΚΤ δεν έχει αμία σχέση, αλλά η οποία προκαλείται από τις τρέχουσες πολιτικές καταστάσεις. Σαφώς και έρχονται εκλογές το πρώτο τρίμηνο του 2025 και ελπίζουμε ότι οι αποφάσεις θα ληφθούν πολύ νωρίτερα από αυτό για άλλα κράτη μέλη» ανέφερε η ίδια χαρακτηριστικά.

Πηγη: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Τον Δεκέμβριο, συνεπώς, που είναι προγραμματισμένη η επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ, θα αποφασιστεί αν θα μειωθούν ξανά τα επιτόκια, με βάση τα νεότερα στοιχεία που θα δουν το φως της δημοσιότητας τις επόμενες έξι εβδομάδες.

Η κυρία Λαγκάρντ χαρακτήρισε ως παράδειγμα για την προσέγγιση που ακολουθεί, τη σημερινή απόφαση, καθώς τα στοιχεία που είδαν το φως της δημοσιότητας μετά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου είχαν όλα καθοδική κατεύθυνση, είτε αφορούσαν τις τιμές είτε την οικονομική δραστηριότητα.

Αυτό, είπε, ενίσχυσε την εμπιστοσύνη των μελών του ΔΣ ότι ο πληθωρισμός είναι σε καλό δρόμο για να επιτύχει τον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%, οδηγώντας στην ομόφωνη απόφαση για μείωση των επιτοκίων.

Η πρόεδρος της ΕΚΤ αναφέρθηκε στη μείωση του πληθωρισμού στο 1,7% τον Σεπτέμβριο από 2,2% τον Αύγουστο και στην αρνητική έκπληξη για την οικονομική δραστηριότητα τον περασμένο μήνα, με βάση στοιχεία έρευνας.

Απαντώντας στο ερώτημα, αν η ΕΚΤ δίνει πλέον μεγαλύτερη σημασία στην ανάπτυξη της οικονομίας παρά στη μείωση του πληθωρισμού, διευκρίνισε ότι η πορεία της οικονομίας λαμβάνεται υπόψη επειδή επηρεάζει σημαντικά τις προοπτικές του πληθωρισμού.

Παρά τη μείωση της δραστηριότητας τον Σεπτέμβριο, παραμένουν οι προσδοκίες της ΕΚΤ για ομαλή προσγείωση της οικονομίας της Ευρωζώνης, είπε η κυρία Λαγκάρντ, προσθέτοντας ότι δεν φαίνεται κίνδυνος ύφεσης της οικονομίας.

Απαντώντας σε ερώτηση, αν συζητήθηκε το ενδεχόμενο μεγαλύτερης μείωσης των επιτοκίων -κατά 50 μ.β- σήμερα, είπε ότι η μόνη εισήγηση που έγινε ήταν για μείωση κατά 25 μ.β. και αυτή συζητήθηκε.

Για τον κίνδυνο ο πληθωρισμός να υποχωρήσει κάτω από τον στόχο του 2%, η πρόεδρος της ΕΚΤ είπε ότι υπάρχουν κίνδυνοι τόσο να συμβεί αυτό όσο και να κινηθεί ο πληθωρισμός πάνω από το 2%.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα στη σημερινή συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της αποφάσισε να διασρητήσει αμετάβλητα τα επιτόκια.

Αμετάβλητα διατήρησε τα βασικά της επιτόκια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα

Ετσι το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα παραμείνουν σε 4,25%, 4,50% και 3,75% αντίστοιχα.

Στη διάρκεια της συνέντευξης τύπου η επικεφαλής της ΕΚΤ, απέφυγε να δώσει κάποιο στίγμα των επομένων κινήσεων στο μέτωπο των επιτοκίων, τονίζοντας ότι οι «αποφάσεις λαμβάνονται κάθε φορά στη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου και στηρίζονται στα οικονομικά δεδομένα». Συμπλήρωσε, δε, ότι δεν «υπάρχει προκαθορισμένος «οδικός χάρτης» για την μείωση των επιτοκίων».

Ερωτηθείσα για το αν είναι περισσότερο αισιόδοξη για την επίτευξη του στόχου μείωσης του πληθωρισμού περί τα μέσα του επομένου έτους, η Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε σιβυλλικά ότι «θα πρέπει να έχει στη διάθεση της περισσότερα δεδομένα για να αισθάνεται περισσότερο ή λιγότερο αισιόδοξη για την επίτευξη του στόχου».

Όπως ανέφερε «ο πληθωρισμός αναμένεται να κυμανθεί γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα για το υπόλοιπο του έτους, εν μέρει λόγω των βασικών επιδράσεων που σχετίζονται με την ενέργεια. Στη συνέχεια αναμένεται να μειωθεί προς το στόχο της ΕΚΤ κατά το δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους, λόγω της ασθενέστερης αύξησης του κόστους εργασίας, των επιπτώσεων της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής και της εξασθένησης της επίδρασης της προηγούμενης αύξησης του πληθωρισμού.»

Οσον αφορά πάντως στις εξελίξεις στο μέτωπο της πραγματικής οικονομίας η ΕΚΤ παραμένει επιφυλακτική εκτιμώντας ότι συνεχίζουν να υπάρχουν αυξημένοι κίνδυνοι για περαιτέρω επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης.

Αλλωστε, τα νέα δεδομένα δείχνουν ότι η οικονομία της ζώνης του ευρώ αναπτύχθηκε το δεύτερο τρίμηνο, αλλά πιθανότατα με βραδύτερο ρυθμό από ό,τι το πρώτο τρίμηνο.

Οι υπηρεσίες εξακολουθούν να ηγούνται της ανάκαμψης, ενώ η βιομηχανική παραγωγή και οι εξαγωγές αγαθών ήταν αδύναμες. Οι επενδυτικοί δείκτες υποδηλώνουν συγκρατημένη ανάπτυξη το 2024, εν μέσω αυξημένης αβεβαιότητας. Όσον αφορά το μέλλον, η ΕΚΤ αναμένει ότι ότι η ανάκαμψη θα υποστηριχθεί από την κατανάλωση, με κινητήρια δύναμη την ενίσχυση των πραγματικών εισοδημάτων που προκύπτει από τον χαμηλότερο πληθωρισμό και τους υψηλότερους ονομαστικούς μισθούς. Επιπλέον, οι εξαγωγές θα πρέπει να ανακάμψουν παράλληλα με την αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης. Τέλος, η νομισματική πολιτική θα πρέπει να ασκεί μικρότερη αντίσταση στη ζήτηση με την πάροδο του χρόνου.

Αναφορικά με τους κινδύνους που ελοχεύουν στο μέτωπο της ανάπτυξης, η επικεφαλής της ΕΚΤ ανέφερε ότι « μια ασθενέστερη παγκόσμια οικονομία ή μια κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ των μεγάλων οικονομιών θα επιβάρυνε την ανάπτυξη της ζώνης του ευρώ. Ο αδικαιολόγητος πόλεμος της Ρωσίας κατά της Ουκρανίας και η τραγική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή αποτελούν σημαντικές πηγές γεωπολιτικού κινδύνου. Αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα οι επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά να έχουν λιγότερη εμπιστοσύνη για το μέλλον και το παγκόσμιο εμπόριο να διαταραχθεί. Η ανάπτυξη θα μπορούσε επίσης να είναι χαμηλότερη εάν οι επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής αποδειχθούν ισχυρότερες από τις αναμενόμενες.»

Ιδιαίτερη έμφαση έδωσε η Κριστίν Λαγκάρντ στην ανάγκη να διασφαλιστεί η δημοσιονομική πειθαρχία μεταξύ των κρατών μελών της Ευρωζώνης. «Χαιρετίζουμε την πρόσφατη καθοδήγηση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής που καλεί τα κράτη μέλη της ΕΕ να ενισχύσουν τη δημοσιονομική βιωσιμότητα και τη δήλωση της Ευρωομάδας σχετικά με τη δημοσιονομική πορεία της ζώνης του ευρώ το 2025. Η πλήρης και χωρίς καθυστέρηση εφαρμογή του αναθεωρημένου πλαισίου οικονομικής διακυβέρνησης της ΕΕ θα βοηθήσει τις κυβερνήσεις να μειώσουν τα δημοσιονομικά ελλείμματα και τους δείκτες χρέους σε σταθερή βάση» ανέφερε χαρακτηριστικά η κυρία Λαγκάρντ.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Πιο συγκεκριμένα, ο πληθωρισμός έχει μειωθεί κατά περισσότερες από 2,5 ποσοστιαίες μονάδες και οι προοπτικές για τον πληθωρισμό έχουν βελτιωθεί αισθητά. Ο υποκείμενος πληθωρισμός έχει επίσης υποχωρήσει, ενισχύοντας τις ενδείξεις ότι οι πιέσεις στις τιμές έχουν εξασθενήσει, και οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό έχουν μειωθεί σε όλους τους ορίζοντες. Η νομισματική πολιτική διατήρησε τις συνθήκες χρηματοδότησης περιοριστικές. Με την αποδυνάμωση της ζήτησης και τη διατήρηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό καλά εδραιωμένων, αυτό συνέβαλε σημαντικά στην επαναφορά του πληθωρισμού προς τα κάτω.

Οι τελευταίες προβλέψεις της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό έχουν αναθεωρηθεί προς τα πάνω για το 2024 και το 2025 σε σύγκριση με τις προβολές του Μαρτίου. Οι επιτελείς βλέπουν τώρα ότι ο γενικός πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 2,5% το 2024, στο 2,2% το 2025 και στο 1,9% το 2026. Η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να επιταχυνθεί στο 0,9% το 2024, στο 1,4% το 2025 και στο 1,6% το 2026.

Μετά την απόφαση τα βασικό επιτόκιο καταθέσεων διαμορφώνεται στο 3,75% από 4% και το βασικό επιτόκιο αναχρηματοδότησης στο 4,25% από 4,5%, σηματοδοτώντας την έναρξη του καθοδικού κύκλου τους.

Η μείωση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης είναι η πρώτη σε περιβάλλον θετικών επιτοκίων από τον Ιούλιο του 2022 όταν η ΕΚΤ αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων από το -0,5% στο 0%., για να το αυξήσει το Σεπτέμβριο της ίδιας χρονιάς στο 0,75%.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Ο ίδιος μιλώντας σήμερα στο Σεμινάριο Υψηλού επιπέδου EUROFI 2024 υποστήριξε ότι η νομισματική πολιτική πρέπει να παραμένει ευέλικτη ώστε να είναι σε θέση να αντιμετωπίζει πιθανές μελλοντικές διαταράξεις της σταθερότητας των τιμών, οποιασδήποτε φύσης και κατεύθυνσης.

Υπογράμμισε δε ότι σήμερα είμαστε καλύτερα προετοιμασμένοι για να εφαρμόσουμε το κατάλληλο μίγμα νομισματικής πολιτικής, με εργαλεία συμβατικά ή μη συμβατικά, σε περίπτωση νέων προκλήσεων. Κατανοούμε καλύτερα τι είναι αποτελεσματικό και τι όχι, αλλά και πώς να περιορίσουμε τις πιθανές παρενέργειες στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Αναφερόμενος στο τραπεζικό σύστημα υποστήριξε ότι η ανθεκτικότητα του χρηματοπιστωτικού τομέα της ζώνης του ευρώ έχει βελτιωθεί σημαντικά και προσφέρει ένα ανάχωμα απέναντι σε τυχόν μελλοντικά επεισόδια κρίσης. Προς την κατεύθυνση αυτή έχουν συμβάλει πολλά μέτρα, όπως π.χ. η δημιουργία της (ατελούς ακόμη) Τραπεζικής Ένωσης, με τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό και τον Ενιαίο Μηχανισμό Εξυγίανσης στον πυρήνα της.

Ωστόσο όπως ανέφερε απαιτείται ακόμη περισσότερη Ευρώπη. «Όσο περισσότερο προχωρεί η ενοποίηση και αυξάνεται ο συντονισμός των πολιτικών στη νομισματική ένωση, ιδίως με την ολοκλήρωση της Τραπεζικής Ένωση την οποία θεωρώ υψίστης σημασίας» είπε χαρακτηριστικά.

Ο ίδιος υπεραμύνθηκε των έκτακτων μέτρων που είχε λάβει τα τελευταία χρόνια η ΕΚΤ αναφέροντας ότι αν δεν είχαν εφαρμοστεί αυτά τα συμβατικά και μη συμβατικά μέτρα, τα οποία αλληλοενισχύονταν, ο πληθωρισμός και ο ρυθμός ανάπτυξης θα ήταν σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα και η ανθεκτικότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος θα είχε υπονομευθεί. Υπενθύμισε δε τη φράση του Μάριο Ντράγκι το 2016, “αν δεν είχαμε αναλάβει δράση τα τελευταία χρόνια, θα είχαμε οδηγηθεί σε έναν καταστροφικό αποπληθωρισμό.»

Τόνισε δε ότι σε ένα υποθετικό σενάριο χωρίς τα μέτρα διευκολυντικής πολιτικής, ο τραπεζικός δανεισμός και η εξυπηρέτηση των δανείων θα είχαν δεχθεί σοβαρό πλήγμα, με δυσμενείς επιπτώσεις στα έσοδα των τραπεζών και στο κόστος πιστωτικού κινδύνου. Το ίδιο ισχύει και για το μη τραπεζικό χρηματοπιστωτικό τομέα.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ